Jean Tirole

Como regular uma empresa que sabe dos próprios custos muito mais que o regulador, e que tem todo incentivo a esconder? Essa pergunta, que parecia condenar a regulação ao cabo de guerra ou à captura, ganhou engenharia com Jean Tirole: cardápios de contratos que fazem o monopolista revelar o que esconde, regras que separam eficiência de poder, e a primeira teoria séria dos mercados de duas pontas, as plataformas que cobram zero de um lado (você) e tudo do outro (anunciantes, lojistas). O Nobel de 2014 premiou, nas palavras do comitê, a análise do poder de mercado e da regulação, e o antitruste das big techs fala o idioma dele.

A caixa de ferramentas

Com Jean-Jacques Laffont (a parceria fundadora, interrompida pela morte precoce do parceiro), Tirole reescreveu a regulação como problema de informação: o regulador desenha um menu (preço alto com lucro apertado, ou preço baixo com folga) e deixa a firma se autosselecionar, extraindo a verdade pelo desenho, a aplicação regulatória do rastreamento que o nosso termo de seleção adversa descreve. A teoria da organização industrial moderna (o manual de 1988 que formou o campo), as finanças corporativas e a teoria dos incentivos completam a caixa.

As duas pontas e as big techs

A contribuição mais visível ao século 21: os mercados de duas pontas (com Rochet, 2003): plataformas vivem de equilibrar dois lados que se atraem mutuamente, e o preço zero de um lado não é predação nem caridade, é estrutura. A consequência incômoda para o antitruste: as regras clássicas (preço abaixo do custo = predação) quebram em plataformas, e cada processo contra big techs hoje disputa, tecnicamente, o aparato de Tirole. O Economia do Bem Comum (2017) entrega a versão pública: o economista como engenheiro de instituições que alinham interesse privado e bem comum.

O programa tiroliano, em atribuição indireta fiel à obra: a síntese Laffont-Tirole (A Theory of Incentives in Procurement and Regulation, 1993) converte a regulação em mecanismo sob informação assimétrica, com os resultados que governam agências mundo afora: o trade-off entre extração de renda e incentivo ao esforço, o cardápio de contratos como solução, e a teoria da captura como restrição de desenho (reguladores também respondem a incentivos, a ponte com a escolha pública deste dicionário). A organização industrial pós-Tirole (o manual de 1988) refundou o campo de Bain sobre teoria dos jogos: condutas (predação, bundling, acordos verticais) analisadas como estratégias de equilíbrio, caso a caso, aposentando tanto o estruturalismo automático quanto o laissez-faire de Chicago.

Os mercados de duas pontas (Rochet-Tirole, 2003) são a peça com maior consequência prática corrente: a precificação assimétrica entre lados como característica de equilíbrio, não abuso, exige do antitruste a análise conjunta da plataforma, e o debate global sobre big techs (de processos americanos ao DMA europeu e aos casos brasileiros) é tecnicamente uma disputa sobre como aplicar esse aparato, com o trade-off schumpeteriano do nosso termo (prêmio de inovação x entrincheiramento) ao fundo. O registro crítico de praxe: a engenharia de mecanismos pressupõe reguladores com capacidade e informação que nem toda jurisdição tem (a objeção institucionalista), e o próprio Tirole responde com o desenho da governança regulatória como parte do problema. No grafo deste pilar, Tirole herda Bain (as estruturas) via teoria dos jogos, aplica Akerlof-Stiglitz (a informação) à regulação, e fornece ao leitor a chave dos processos que definirão a economia digital da década.