New Deal

Quando Franklin Roosevelt assumiu a presidência dos Estados Unidos em 1933, no fundo da Grande Depressão, com bancos quebrando e um em cada quatro trabalhadores desempregado, ele lançou uma série de programas chamada New Deal (Novo Acordo). O Estado passou a gastar em obras públicas para gerar emprego, a regular o sistema financeiro para evitar novos colapsos e a criar uma rede de proteção social, incluindo a aposentadoria pública. Foi uma virada: o governo assumiu a responsabilidade de agir na crise, em vez de esperar o mercado se ajustar.

O que o New Deal fez

Em linhas gerais, três frentes. Emprego e infraestrutura: agências criaram milhões de postos em estradas, escolas, barragens e eletrificação. Regulação financeira: separou bancos comerciais de investimento, criou o seguro de depósitos e a comissão que fiscaliza o mercado de ações. Proteção social: instituiu a Seguridade Social (aposentadorias e auxílios) em 1935. A ideia era reanimar a demanda e restaurar a confiança.

Funcionou?

O debate continua. A economia melhorou em vários indicadores ao longo dos anos 1930, mas o desemprego só caiu de fato com a mobilização da Segunda Guerra. O legado institucional, porém, foi duradouro: o seguro de depósitos, a regulação de mercado e a seguridade social atravessaram o século.

O New Deal é frequentemente lido como a primeira grande aplicação prática de ideias keynesianas, ainda que tenha começado antes da publicação da Teoria Geral (1936) e que o próprio Roosevelt fosse, no início, adepto do equilíbrio orçamentário. A lógica de usar gasto público para sustentar a demanda agregada numa economia presa em subemprego casava com o diagnóstico keynesiano, e Keynes chegou a se corresponder com Roosevelt. No discurso de posse de 1933, o presidente havia dado o tom psicológico da recuperação: "a única coisa que devemos temer é o próprio medo", reconhecendo o papel da confiança e das expectativas, que Keynes também enfatizava.

A crítica vem sobretudo das tradições liberal e austríaca: para elas, a intervenção do New Deal teria prolongado a Depressão ao introduzir incerteza regulatória, sustentar preços e salários acima do equilíbrio e adiar o ajuste do mercado. Há também a leitura monetarista, de Friedman e Schwartz, que desloca o crédito da recuperação para a política monetária e o fim da contração, mais do que para o gasto fiscal. O New Deal permanece, assim, um campo de batalha empírico e ideológico, mas seu efeito institucional é incontestável: nasceu ali o Estado regulador e social americano moderno, o embrião do que viraria o estado de bem-estar.