CDB

Quando você compra um CDB, os papéis se invertem: em vez de pedir dinheiro ao banco, é o banco que pede a você. O Certificado de Depósito Bancário é exatamente isso, um empréstimo seu ao banco, com promessa de devolução com juros numa data combinada. Com o dinheiro captado, o banco empresta a outros clientes cobrando taxas maiores e vive dessa diferença, o chamado spread. É um dos investimentos mais populares do país justamente pela simplicidade: você empresta, o banco paga.

Como o rendimento é definido

A maioria dos CDBs é pós-fixada e rende um percentual do CDI, a taxa de referência dos empréstimos entre bancos, que anda colada na Selic. Um CDB de 100% do CDI rende praticamente a taxa básica; bancos menores costumam pagar percentuais maiores para atrair recursos, justamente porque têm menos acesso a depósitos baratos. Há também CDBs prefixados e indexados à inflação.

A proteção do FGC

O risco de um CDB é o banco quebrar. Para esse cenário existe o Fundo Garantidor de Créditos, que devolve ao investidor o valor aplicado dentro do limite por CPF e por instituição definido nas regras vigentes. Essa garantia explica por que CDBs de bancos pequenos, mesmo pagando mais, atraem investidores: dentro do limite do FGC, o risco de crédito fica amparado.

O CDB é um instrumento de captação bancária regulado pelo Conselho Monetário Nacional e pelo Banco Central: é a forma juridicamente organizada de o banco tomar recursos do público para financiar suas operações de crédito. A taxa oferecida revela a economia do banco emissor. Instituições grandes, com ampla base de depósitos, pagam menos; bancos médios e pequenos, com captação mais cara, oferecem percentuais maiores do CDI. O prêmio é, em essência, um prêmio de risco de crédito, parcialmente neutralizado pela garantia do FGC dentro dos limites por investidor e instituição.

Dois detalhes técnicos importam na comparação com alternativas. Primeiro, a tributação: o rendimento do CDB paga imposto de renda pela tabela regressiva, o que exige comparar o líquido com aplicações isentas, como LCI e LCA, que podem render menos no bruto e mais no bolso. Segundo, a liquidez: CDBs com liquidez diária pagam menos que os travados até o vencimento, o prêmio clássico por abrir mão do acesso ao dinheiro. Na arquitetura do sistema financeiro, o CDB é a ponta visível da intermediação bancária: a transformação de depósitos do público em crédito para famílias e empresas, com o banco assumindo o risco e administrando prazos.