Diversificação

Diversificar é o velho conselho de não colocar todos os ovos na mesma cesta, aplicado ao dinheiro. Em vez de apostar tudo num único investimento, você espalha por vários. Se um vai mal, os outros podem compensar. A graça é que, feita bem, a diversificação reduz o risco sem que você precise abrir mão de bom retorno.

Por que funciona

O segredo não é apenas ter muitos ativos, mas ativos que não se movem juntos. Se tudo na sua carteira sobe e desce ao mesmo tempo, você não diversificou de verdade, apenas multiplicou a mesma aposta. A mágica acontece ao combinar coisas que reagem de formas diferentes ao mesmo evento.

Diversificar não elimina tudo

Há um limite. A diversificação reduz o risco específico de cada ativo, mas não o risco que atinge o mercado inteiro, como uma crise global. Contra esse risco sistêmico, nenhuma cesta protege por completo.

A diversificação deixou de ser provérbio e virou ciência com Harry Markowitz, em 1952. Ele mostrou matematicamente que o risco de uma carteira não é a média dos riscos dos seus ativos, mas algo menor, desde que eles não se movam em perfeita sintonia. A peça-chave é a correlação: combinar ativos pouco ou negativamente correlacionados reduz a oscilação do conjunto. Foi essa demonstração que tornou a diversificação o princípio mais consensual das finanças, embora ela não seja gratuita: diversificar custa abrir mão de concentrar tudo no que, em retrospecto, teria rendido mais.